小家電行業調研報告
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1.市場容量和增長
根據中國家電市場研究集團的研究數據,隨著中國經濟的發展和人民生活水平的提高,人們對生活質量的要求越來越高。小家電繼彩電、空調、冰箱等大家電之后,成為每個家庭的追求產品。
近年來,小家電市場發展迅速,年增長率約為15%。20xx年,全國小家電生產規模達到14.4億臺,同比增長12.7%,全國小家電銷量達到971.9億元(其中,廚衛家電占比最大,占小家電總銷量的78%)。
20xx年銷售規模達到人民幣1109億元,預計同比增長14.1%。預計20xx年銷售規模將超過1500億元人民幣,市場潛力巨大。從市場需求來看,歐洲的小家電平均有30多種,而中國的小家電平均只有3 ~ 4種。
隨著人們經濟水平的提高,小家電迅速進入消費者家庭。在家電市場日益飽和、人民幣升值和經濟發展帶來的收入增長、國家鼓勵消費政策出臺的大環境下,業內人士指出,未來2 & mdash五年仍將是中國小家電發展的黃金時期,每年需求增長30%以上。
中益康數據顯示,20xx前三季度廚衛和小家電行業整體銷售額達到1094億元,同比增長16%,預計全年市場規模將達到1500億元。面對如此巨大的市場機遇,雅力士、艾婷、朗姆等小家電品牌在三四線市場的幫助下開始快速成長。
2.家電行業整體情況
根據最新統計,在發布20xx年度業績預測的28家家電行業上市公司中,21家為預增,2家繼續盈利,1家扭虧,2家首次虧損,2家預減。總體來看,24家上市公司報告利好消息,占比85%,整體大規模盈利意味著行業景氣度持續上升。
但通過分析發布業績預測的公司數據,我們可以發現一個事實:青島海爾(29.06,0.44,1.54),美的電器(18.73,-0.22,-1.16),格力電器(19.00,-0.27,-1.40)與此形成鮮明對比的是,近幾年不斷登陸資本市場的廚衛小家電上市公司,盡管營收規模達到230億元,但增速明顯放緩。
3.為什么小家電企業不如大家電公司
美的電氣前三季度主營業務收入達到570億元,預計20xx年凈利潤將增長50%-100%,從28億元到38億元不等。青島海爾前三季度營收450億元,凈利潤提前增長60%,從18億元到20億元不等。格力電器前三季度營收442億元,機構預測全年凈利潤將增長32%,達到38億元左右。
在小家電板塊,市值一度超過青島海爾的久陽股份(16.92,0.20,1.20%)20xx年業績平平,僅期望全年持續盈利。公司前三季度營收41億元。ASD前三季度營收(16.06,-0.12,-0.74%)14.8億元,年度業績提前下調。萬和電氣前三季度營收(28.50,-0.28,-0.97%)16億元,增長35%。
從盈利能力來看,小家電的毛利率遠高于冰箱、洗衣機、空調等大型家電。20xx第三季度報告顯示,萬和電器熱水器毛利率為32%,ASD灶具毛利率為28%,久陽食品加工廠毛利率高達40%,冰箱、空調等產品公司毛利率一般在20%左右。
雖然單個產品的毛利率較高,但小家電企業的盈利能力不如大公司。第三季度,美的、格力、海爾的凈資產收益率均超過20%,而小家電公司的凈資產收益率普遍低于15%。
產品毛利率較高,但為什么利潤難以體現?行業研究人員認為,家電行業已經進入規模競爭階段。隨著制造、渠道和營銷成本的急劇增加,大公司龐大的銷售規模更容易沖淡這些成本,而小家電企業則不具備這些優勢。
另外,由于小家電行業的品類比較多,一個小規模的小家電廠商可能有近千個產品,這也是對企業達到一定規模后管理能力的嚴峻考驗。很多小家電公司由于管理能力、內部機制等原因,可能會進入發展停滯期。
從這兩年各公司來看,海爾和美的在內部管理上下了很大功夫,海爾的& ldquo一個人和一個人& rdquo美的各種產品的整合,共享營銷平臺的實現,都提高了企業的效率,對公司業績的持續增長有很大的幫助。
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